走势图
A股大利好来了！重要文件公布，38次提到“股权”
凤凰财经讯 10月10日，楼市调控风暴过后的第一个交易日，股市拔地而起。
收市之后，两个极其重要的文件公布，《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》（国发〔2016〕54号），以及它的附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》。国务院新闻办还为此举行了一场高规则的新闻发布会。
这两份文件不到1万字，但却在38个地方提到了“股权”两个字。其中仅《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》的正文里，就19次提到了“股权”。
于是，一个猜想似乎正在坐实：楼市入冬之后，股市必须有一波行情。第一，这是为了债转股，以及给企业降杠杆；二，这是为了给人民币资产带来赚钱机会，否则热钱会去冲击人民币汇率！
这个逻辑能否成立，尚有待观察。我个人认为，以目前股市控制杠杆的情况看，适度激活一波行情，让上证指数[1.45%]触及3500点，没有太大的风险。虽然美元在12月15日宣布加息已基本上成为定局，人民币计价资产需要防止泡沫，但3500点的A股，在有汇率管制、IPO管控的情况下，似乎风险不大。
那么，这两份文件到底有什么看点值得关注呢？让我们看看：
一、降杠杆
所谓杠杆，其实就是债务。中国的杠杆率高，其实就是债务率高。如果分类研究就会发现，非金融类的企业债务率最高，基本上接近全球最高水平。至于政府债务、家庭债务，跟主要国家相比都还不过分（只是增长有点快）。
所以中国的降杠杆，主要针对企业而言。降杠杆的办法无非有以下几个：
1、让负债累累、没有前途的企业破产；
2、鼓励收购兼并，让好企业收购坏企业；
3、推动债转股。
4、发展直接融资，比如股权融资。
关于股权融资，文件有四段描述：
加快健全和完善多层次股权市场。加快完善全国中小企业股份转让系统，健全小额、快速、灵活、多元的投融资体制。研究全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板创业板相关制度。规范发展服务中小微企业的区域性股权市场。支持区域性股权市场运营模式和服务方式创新，强化融资功能。
推动交易所市场平稳健康发展。进一步发展壮大证券交易所主板，深入发展中小企业板，深化创业板改革，加强发行、退市、交易等基础性制度建设，切实加强市场监管，依法保护投资者权益，支持符合条件的企业在证券交易所市场发行股票进行股权融资。
创新和丰富股权融资工具。大力发展私募股权投资基金，促进创业投资。创新财政资金使用方式，发挥产业投资基金的引导作用。规范发展各类股权类受托管理资金。在有效监管的前提下，探索运用股债结合、投贷联动和夹层融资工具。
拓宽股权融资资金来源。鼓励保险资金、年金、基本养老保险基金等长期性资金按相关规定进行股权投资。有序引导储蓄转化为股本投资。积极有效引进国外直接投资和国外创业投资资金。
可见，要降低企业杠杆率，激活股权、股本投资非常重要。虽然“股权”、“股本”不等于A股二级市场上的“股票”，但如果A股市场不活跃，股权、股本投资也不可能被激活。因此，未来国家有充分的动力来启动股市，这对于股市是利好。由于有去年股灾的教训，管理层估计会非常谨慎。
二、债转股
债转股，其实就是银行“贷款贷成了股东”。换句话说，由于A股不争气，承受能力很弱，新股发行量偏低，无法实现降杠杆的国家战略，所以需要通过银行来债转股。
《关于市场化银行债权转股权的指导意见》明确了债转股的边界，有以下几点值得关注：
1、基本原则：采用市场化机制，政府不强制企业、银行及其他机构参与债转股，不搞拉郎配。
2、哪些企业可以债转股：发展前景较好，具有可行的企业改革计划和脱困安排；主要生产装备、产品、能力符合国家产业发展方向，技术先进，产品有市场，环保和安全生产达标；信用状况较好。
3、哪些企业不能债转股：扭亏无望、已失去生存发展前景的“僵尸企业”；有恶意逃废债行为的企业；债权债务关系复杂且不明晰的企业；有可能助长过剩产能扩张和增加库存的企业。
4、怎么转：除国家另有规定外，银行不得直接将债权转为股权。银行将债权转为股权，应通过向实施机构转让债权、由实施机构将债权转为对象企业股权的方式实现。
鼓励银行向非本行所属实施机构转让债权实施转股，支持不同银行通过所属实施机构交叉实施市场化债转股。银行所属实施机构面向本行债权开展市场化债转股应当符合相关监管要求。
5、资金来源：通过市场化方式和渠道筹集，鼓励面向社会投资者募集资金，支持发行专项用于市场化债转股的金融债券。
债转股表面上会降低“社会融资规模”，但也会加快资金的流动，增加广义货币的数量。对此，央行表态说将密切关注债转股带来的资金变化，适时调整货币政策，不会太松也不会偏紧。
总之，债转股、降杠杆是中国经济的大利好，也是股市的利好。
缺点是，政府的有形之手不可避免地又将发挥重要作用，而且能享受债转股的企业肯定多是国有企业、大企业，民企、中小企业很难享受到；此外，就是债转股可能带来道德风险：里面的利益太过巨大，而且都需要具体操作人来裁量。 （作者：刘晓博 来源：刘晓博的博客）
除上述重大消息外，还有以下消息将影响股市运行。
一、证券要闻
【政策面】
国务院部署七途径降低企业杠杆率 开展市场化债转股
10日，国务院发布关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见。同时，还发布了关于市场化银行债权转股权的指导意见。
意见指出，主要途径包括七个方面：积极推进企业兼并重组；完善现代企业制度强化自我约束；多措并举盘活企业存量资产；多方式优化企业债务结构；有序开展市场化银行债权转股权；依法依规实施企业破产；积极发展股权融资。
发改委：市场化债转股绝不是免费午餐
国务院新闻办公室定于2016年10月10日下午3时在国务院新闻办新闻发布厅举行新闻发布会，请发展改革委副主任连维良、财政部部长助理戴柏华、人民银行副行长范一飞、国务院国有资产监督管理委员会副主任孟建民、银监会副主席王兆星介绍积极稳妥降低企业杠杆率有关政策情况，并答记者问。连维良介绍，严禁“僵尸企业”、失信企业和助长产能过剩的企业实施债转股。市场化债转股绝不是免费午餐。
深交所、港交所等定于10月17日至11月9日组织港股通业务仿真测试
10日，深圳证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司发布《关于开展深市港股通业务仿真测试的通知》。
通知指出，为确保深圳市场港股通业务的顺利开展，深交所、中国结算深圳分公司以及香港联交所、香港结算定于2016年10月17日至2016年11月9日，在深市交易独立测试系统组织港股通业务仿真测试，以检验各方港股通技术系统交易业务及非交易业务的正确性。
证监会:系统内工作人员违规买卖股票的一律顶格处理
近日，中国证监会召开全系统党风廉政建设警示教育大会。针对证券期货监管系统存在的监管人员及其近亲属违规买卖股票问题，从警示教育大会召开即日起，只要再发现系统内工作人员及近亲属有违规买卖股票的，发现一起，查处一起，一律顶格处理，绝不姑息。各单位党委要抓紧进行整改，该处理的处理，该销户的销户，再发现有违纪行为的，要严格追究单位党委的主体责任。
【市场面】
成交量有所反弹 沪指收盘上涨1.45%
国庆假期后的首个交易日，A股迎来开门红。大盘高开后震荡走高，并在午后维持强势，除房地产、贵金属以外的大部分板块飘红，两市成交量有所反弹。截至收盘，上证指数报收于3048.14点，涨幅1.45%，成交额1755亿元；深证成指[1.65%]报10741.69点，涨幅1.65%，成交额2789亿元。创业板指[2.72%]报2208.47点，涨幅2.72%。
盘面上看，国产软件、网络安全、大数据、4G概念、园林等板块涨幅居前；房地产、贵金属等少数板块下跌。
政协委员贾康评IPO扶贫：应作姿态引导 而非脱贫主力工具
10月10日消息，针对证监会最新出台的资本市场服务脱贫战略的相关意见，全国政协委员、财政部财政科学研究所原所长贾康表示，不能完全否定IPO扶贫的意义。但IPO扶贫应作为一种姿态引导，而非视作扶贫的主力工具。
和仁科技中签号出炉共有40000个，中签结果公告如下：
末“4”位数6177
末“5”位数23919、43919、63919、83919、03919、93009、43009
末“6”位数502326、002326、886819
末“7”位数9426839、1426839、3426839、5426839、7426839、0419503、5419503
末“9”位数094860374、130586166
人民币对美元汇率中间价大幅下跌230点失守6.70
10日人民币对美元汇率中间价大幅下跌230点，报6.7008。
中国银行[0.59% 资金 研报]首席研究员宗良表示，由于受“英国脱欧”事件的影响，英镑对美元在我国国庆长假期间出现了较大波动，进而影响到市场对人民币汇率的预期，同时，最新公布的美国服务业PMI创下年内新高，增加了美联储年内加息的预期，令美元汇率指数反弹，但实际上，人民币汇率短期波动实属正常。
二、热点事件
两市首份三季报出炉：科林环保[4.49% 资金 研报]前三季业绩降逾三成
科林环保发布2016年第三季度报告， 营业收入2.23亿元，同比减少17.10%，归属于上市公司股东的净利润1806.54万元，同比减少33.51%，基本每股收益0.0956元，加权平均净资产收益率2.58%，经营活动产生的现金流量净额4229.67万元。
沪市首份三季报出炉：九华旅游净利润增长9.15%
九华旅游10月10日晚间披露沪市首份三季报显示，公司2016年1至9月实现营业收入3.11亿元，同比增长0.32%；归属于上市公司股东的净利润6590.20万元，同比增长9.15%；基本每股收益0.5954元；期内公司经营活动产生的现金流量净额10110.84万元。
此外，截至2016年9月30日，公司股东总数为12218户，较今年6月末11336户小幅增长。
美国两学者获2016年经济学诺贝尔奖
北京时间10日下午消息诺贝尔奖委员会宣布，2016年度诺贝尔经济学奖得主是：哈佛大学的奥利弗-哈特（Oliver Hart）、麻省理工学院的本特-霍姆斯特罗姆（Bengt Holmstrom），获奖理由为对契约理论的贡献。
三星电子宣布暂停Note7生产
据韩联社10日引述三星某供应商的一位未具名管理人士称，该公司暂时停止了Galaxy Note 7智能手机的生产。
该人士称，这一决定可能包括负责该产品全球供应的越南工厂。还称，作出这一决定是出于对全球消费者安全的考虑。
三、利好板块
发改委：明年起全面放开食盐价格 建立健全食盐储备体系
国家发改委日前印发《关于放开食盐价格有关事项的通知》，指出将全面放开食盐价格。自2017年1月1日起，放开食盐出厂、批发和零售价格，由企业根据生产经营成本、食盐品质、市场供求状况等因素自主确定。
受益股：云图控股（002539）、三友化工[0.23% 资金 研报]（600409）、云南能投（002053）、兰太实业[3.43% 资金 研报]（600328）、井神股份（603299）。
智能汽车技术路线图或月底公布 四阶段时间表浮出水面
据媒体报道，清华大学汽车工程系李教授在参加中国电动汽车百人会研修班间隙透露，工信部计划或在本月底公布中国智能网联汽车发展技术路线图。此外，2016北京国际智能网联汽车展览会暨国际智能网联汽车合作发展论坛将于2016年10月13-16日在北京举办。
受益股：中鼎股份[0.99% 资金 研报]（000887）、万安科技[4.68% 资金 研报]（002590）、亚太股份[2.57% 资金 研报]（002284）、欧菲光[0.66% 资金 研报]（002456）、均胜电子[3.05% 资金 研报]（600699）。
节后钨品价格连续上涨 龙头股望率先受益
节后两日，钨品市场基本以观望为主，原料市场惜售情绪明显，终端市场暂时对价格的上涨存在着质疑，上下游企业存在着博弈心态，但原料企业似乎更占优势，近期的市场报价也是接连上调。今日上海有色网黑钨标矿报价7-7.2万元/标吨，均价上涨1000元/标吨。APT报价10.7-10.9万元/吨，均价上涨2000元/吨。碳化钨报价167-169元/公斤，均价上涨2元/公斤。
受益股：中钨高新（000657）、章源钨业[2.18% 资金 研报]（002378）、 厦门钨业[2.32% 资金研报]（600549）、贵研铂业[1.81% 资金 研报]（600459）。
全球首辆燃料电池火车明年开跑 相关概念受提振
据外媒10月10日消息，备受世界关注的燃料电池火车将于明年底在德国开始商业运行。未来，它有望替代以柴油机为动力的非电气化城际火车。燃料电池火车依靠置于车顶的燃料箱中的氢与空气中的氧发生化学反应产生的电力行驶，不会排放温室气体。今年9月在柏林召开的国际铁路技术展览会上，60个国家的约3000家企业参展。其中法国电气巨头阿尔斯通公司制造的燃料电池火车最为抢眼。
受益股：大洋电机[2.20% 资金 研报]（002249）、雪人股份[1.93% 资金 研报]（002639）、华昌化工[1.76% 资金 研报]（002274）、德威新材[1.83% 资金 研报]（300325）。
四、个股掘金
【新股】
10月11日，能科股份（603859）、万集科技（300552）两只新股将同步申购。
其中，能科节能技术股份有限公司登陆上交所主板。公司首次公开发行股票数量不超过2,839万股。回拨机制启动前，本次发行网下初始发行数量为1,703.4万股，为本次发行总量的60.00%，网上初始发行数量为1,135.6万股，为本次发行总量的40.00%。公司本次发行价格为7.54元/股，发行市盈率为22.97倍，发行人股票简称为“能科股份”，股票代码“603859 ”，申购代码为“732859”。
北京万集科技股份有限公司登陆深交所创业板。公司首次公开发行股票数量不超过2,670万股。回拨机制启动前，网下初始发行数量为1,610万股，占本次发行总量的60.30%；网上初始发行数量为1,060万股，占本次发行总量的39.70%。公司本次发行价格为12.25元/股，发行市盈率为20.91倍，发行股票申购简称为“万集科技”，申购代码为“300552”。
【停复牌】
国投安信拟定增募资80亿元，11日复牌
福田汽车[0.00% 资金 研报]与百度签署战略合作协议，11日复牌
万泽股份终止筹划资产重组事项，11日复牌
南通锻压并购重组申请未获审核通过，11日复牌
中昌海运拟筹划重大事项，11日起停牌
中航动力拟筹划定增事项，11日起停牌
四川双马拟披露要约收购结果，11日起停牌
【增减持】
华讯方舟：股东减持757万股，占总股本0.9995%
时代万恒：持股5%以上股东拟减持
山西证券：股东太钢集团减持3432万股，占比1.21%
兴业银行：永安林业减持52.5万股，获得收益约700万
醋化股份：股东产控集团拟减持不超400万股占比1.96%
三变科技：控股股东计划减持不超100万股，占比0.5%
珈伟股份：实控人拟减持不超1760万股，占比3.69%
【重大事项】
天宸股份：国华人寿四度举牌持股达20%
华西能源拟13.5亿元收购石墨烯公司股权
当代明诚拟募资6亿元投资影视及体育经纪业务
金马股份拟作价116亿元收购众泰汽车
三安光电澄清收购欧司朗传闻：目前仅初步接触
万年青：子公司1.76亿元银行承兑汇票去向不明
京东方A累计回购金额近1亿元
【业绩】
招商蛇口前三季度净利润预增188%至198%
保利地产前9月签约金额同比增长43%
华西股份前三季度净利润预增670%至720%
联创互联前三季度业绩预增363%至393%
当升科技前三季度业绩预增逾30倍
杭氧股份前三季度亏损1.4亿元
四、机构视点
【巨丰投顾】
十一长假期间，外围股市普遍向好，给A股的投资者吃下一颗定心丸。楼市的调控剑指去杠杆，中长线利好股市。短线而言，市场快速放量补涨打破连续多日的千股横盘僵局，但我们注意到涨幅榜前列的个股，往往是暴涨后持续缩量阴跌的品种，因此不能排除诱多嫌疑。投资者需保持谨慎，切勿轻易追涨高位个股，对于壳资源股及三季报增幅较大的中小市值品种当加以重视。
【天信投顾】
昨日市场整体表现强势，这和节日期间主要股指上行是密不可分的。此外，房地产限购加速推进，会挤出部分资金回归股市，当然具体的挤出效果还有待后期验证。另外，昨日能够放量上行，而且沪指强势站上了60日均线，说明资金的做多热情开始高涨起来。题材股开始走强，权重表现亦比较稳定。后续题材继续表现的可能性是比较大的。此外，要积极关注权重股，尤其是地产股的走势，地产虽然受到利空，但是鉴于地产股估值相对合理，持续深跌的概率也是很小的。
操作上，继续关注网络安全概念股，毕竟成为网络强国的重要一环就是网络安全要先行。此外，还是积极布局超跌质优股，秉承逆向思维和中长线思维操作，可以不被短期走势所迷惑，保持一份淡然的心态。
【中航证券】
从市场内部热点结构来看，昨日市场的赚钱效应比较明显，但想要连续大涨也不太现实，沪指3080—3090点、创业板指2270点附近的压力依然存在；市场还没有形成彻底的转势，维持震荡格局是大概念，不过由于股指的饱满中阳，市场已被激活，短期机会出现，投资者可适度的参与短线交易，不过要注意不要追高，因为市场的整体格局还在震荡中。
总结一句话：市场迎来了各位期盼的开门红，不过由于整个A股的格局还没有完全转强，所以强烈的看多也有些过于乐观，震荡中短线交易是应对目前格局的策略。
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