文：范棣
在传统的“金九银十”到来之前，上海楼市出现了今年的第三个小高峰，8月份共成交一手房21141套，成交均价首次突破4万/平方米。
房价什么时候降？如果没有壮士断臂的勇气，没有彻底改革的决心，房价不可能自动走下神坛，自降身价。但任之由之，只怕一场由房价不断高涨引起的全面经济危机乃至经济体系崩溃，已经悄然接近中国。此话完全没有任何故作惊悚，只是人们被长达三十几年之久的经济高速增长和房地产全面繁荣而麻痹了神经，不敢幻想。
可怕的房价黑洞
央行不久前发布了今年 7 月的金融数据统计报告，除了信贷增量跳水让人警惕外，有一个指标让人揪心。在 7 月份的人民币新增贷款 4636 亿元中，新增的房贷高达 4575 亿元，占比接近 98%。也就是说，7 月份银行新增加的贷款都给了房地产行业。除了房地产外，整个中国所有行业才分享不到 3% 的新增信贷资源，房价已经把经济逼入了死地。
这是一个国家产业的超级笑话，也是一个危险的惊叹号。一个国家的金融资源都被房地产黑洞吸走，实体经济怎么发展？关于高房价对经济发展的伤害，经济学家们已经有很多分析，政府也不是没有看到，但问题是，为什么一直拿不出任何有效的方法来治理和解决？
我们像温水里的青蛙，除非“危机”真的来临，不然，人们总以为房价还会再涨，政府总以为房价导致的经济困境还有余地可以周旋。尽管大家都知道，房价不可能这么一直涨下去，危机的那一天总会到来，但是只要不是现在，只要今天的太阳还在，谁会在乎明天究竟怎样？对于地方政府的预算开支来说，房地产就是真实的鸦片，不抽不行；对于银行来说，房地产就是奶水，你断了奶水试试？
高房价在毁灭价值
为什么北上广深的房价狂涨不止？是刚需吗？五万人民币一平米的房子是平头百姓买得起的吗？主要是投机需求。能够在北上广深和大多数一线城市买房子的人，大多数是有了一套房子甚至是几套房子的人，他们买房子不是为了居住，而是为了投资，钱没地方去。钱，作为资本，本该去对社会经济发展最有价值的地方，但是现在去追逐和推高房价，不但没有增加价值，反而是在毁灭价值。房子的价值不是陈列的古董，不是摆样子的花鸟，不是作为来炫耀的资本，房子的真实价值主要是为了居住。
精明的银行与缺陷的制度
在这个方面，精明的银行家们真是罪过，把老百姓(50.320, 0.00, 0.00%)（特别是买不起房子的穷人）的储蓄存款（特别是用来养老的钱）集聚起来，再贷给那些买得起房子但并不需要居住的富人，并客观上不断推高房价，让穷人更加拼命往银行存款。贷款看起来是安全了，但社会却变得非
常不安全。
早有专家们呼吁，谨防银行贷款的“虹吸效应”。什么是“虹吸效应”？就是央妈放松银根本来是想照顾实体经济发展，但新增的贷款转了个弯还是被房地产行业吸走。高房价就像是一个病变的癌细胞，吸干了正常人机体的养分。现在，在大城市里的实体企业越来越难活了，高房价把企业经营成本全面提高，迫使企业越来越失去原有的竞争力，这就像一个人得了癌症一样。
难道央妈就不能给房地产这个大胖儿子停奶吗，就不能给那些实体企业特别是中小企业喂奶吗？不能。我们所谓的现代银行信贷制度是建立在不动产抵押和信用担保基础上的，有几家实体中小企业在变成大企业之前有可以用于抵押贷款的不动产？又有多少大企业愿意给中小企业做信用担保？这是一个“罪恶”的信贷制度，劫贫济富。对面全球性的金融制度缺陷问题，央妈知道又能如何？该喂奶还得喂。
这一次，我们无路可退。但是，我们已经到了一个不能再退的境地，退一步就是死地。如果任由“虹吸效应”发酵，不仅使得房地产过度挤压实体经济的信贷资源，而且还将对已然不振的实体经济造成进一步打击，制造成本、创新和服务成本上升，将迫使实体经济出现全面衰退。劣币逐良币，毁灭价值的高房价将把创造价值的实体逼入失败者的行列，而房地产业和金融业随之也将同归于尽。
致命的还有一点，就是建立在高房价泡沫基础上的人民币汇价，天量发行的货币吹大了房地产泡沫，也是人民币的含水量超高。太平洋(5.010, 0.05, 1.01%)对岸的美国山姆大叔，正不怀好意地紧盯着人民币的后院，在中国人还在狂欢和数钱的时候，放一把汇率战火，一旦人民币汇率跌破某个国际市场的心理价位，我们的 3.2 万亿外汇储备是否够用，是否能守得住？
高房价如此猖狂，大萧条还会远吗？
从市场的预期管理入手
过去多年，政府出台了一些遏制房地产价格上涨的政策，但都没有起到实际效果，大多都停留在文件上。究其主要原因，笔者认为，还是政府担心“损敌八百，自伤三千”，担心打压房地产会伤及经济发展，特别是担心增加银行的坏账。所以，各级政府的真实心态是，房地产市场最好不要大跌也不要大涨，维持现状最好。在这个心态下，有政策等于没政策，房地产绑架了政府的政策。
其实，只要做一件事情，那就是：预期管理。打破过去二十年来市场上对房价上涨的稳定预期，人们吃到了这个预期的甜头，大家不相信房价真的回跌，政府真的会下手治理。为此，就是要真敢让几家银行为此倒闭，让房价下跌 30%，让投资者为此付出一定代价，只有这样才能让疯狂的市场回归理性。无疑，国民经济为此会付出一定代价，但总好过于最终我们可能面对的是一次全面大崩溃的境地。
如果还不醒悟，不作为，不久必将酿成历史大祸。
本文发表在《财富管理》杂志2016年9月刊上，转载请注明来源、作者。微信号：wealth财富管理。
