由于经济增长乏力，包括美联储、日本央行、欧洲央行在内的多国和地区的货币决策机构推出量化宽松政策，压低本国货币，通过货币贬值换取经济增长。
在多地货币竞相贬值的背景下，人民币汇率却走出一轮罕见强势。特别是进入４月份后，人民币对美元汇率中间价出现两年来最快升值周期。
中国社科院世经所研究员张斌认为，近期人民币对美元汇率中间价的走高主要是套利资金助推造成的。在欧债危机逐渐平息和多国推进量化宽松政策的背景下，境内外存在汇差和利差，人民币相对外币的吸引力再次增加，套利资金大规模涌入。比如，外资企业通过新增海外日元贷款或延期过去的日元贷款，同时增加人民币存款，就会获利颇丰。
“央行有意维持人民币汇率的基本强势，以避免短期内人民币升值预期逆转，造成国际套利资本大规模撤出。”光大证券资深分析师钟正生认为。
央行负责人同时表示，鉴于国际资本大量流动，国家相关部门已看到这个问题，并已进行监测。
“维持人民币基本稳定，至少保持人民币不贬值应该是我国外汇管理部门的既定策略。”招商银行总行金融市场部高级分析师刘东亮认为，只要不出现２００８年国际金融危机和欧债危机那样的情况，人民币应该会维持缓步升值的态势。
金融问题专家赵庆明说，保持人民币汇率基本稳定，不进行竞争性贬值，既是对国际社会一种负责任的态度，也有利于中国资本市场和经济稳定。
他分析，如果中国释放人民币贬值信号，在日元人为持续贬值的大背景下，有可能引发多国货币战争。国际投机资本也将兴风作浪，投机套利的意图很可能得逞。从中国自身经济发展来看，人民币贬值虽对出口有一定促进作用，但将使国际社会对中国经济的信心遭受严重打击，导致前期进入套利的国际资本撤离，影响金融市场稳定，国内企业信心也将受到严重影响。
对于后期人民币汇率走势，瑞银证券首席特约经济学家汪涛说，考虑到基于贸易加权的人民币实际汇率已经显著升值，并且即使人民币兑美元不再升值，也还面临着跟随美元兑其他货币进一步升值的压力，未来数月人民币升值空间可能有限。但考虑到央行想要推动汇率市场化和资本项目开放的意愿，汇率走势仍存在一定上行风险。
赵庆明认为，从盘中价走势看，目前外汇市场失衡情况还没有化解。同时，在中外利差依然存在、中国经济基本面又明显好于其他国家的情况下，国际资金还是会持续流入，人民币看涨预期也还是主流。
但他提醒，在升值趋势不断加强的背景下，市场对人民币汇率的预期已开始出现分化，外汇局对跨境资金的严格监控也对前期大量结汇有所纠正，后期外汇市场供求失衡状况会有所缓解，预计人民币将维持震荡升值走势。
