《每日经济新闻》记者注意到，三安光电的上述业绩表现或许投资者早已预见到，2019年前三季度，三安光电扣非净利润同比下降幅度为67.2%。
业绩暴跌
对于业绩暴跌，三安光电称：“公司所处的LED行业(2019年)前三季度价格降幅较大，进入第四季度产品价格才逐渐趋于稳定，由于报告期内公司成本下降的幅度低于产品价格降幅，导致毛利率下滑，经营业绩下降。公司集成电路业务前三季度实现销售规模较小，从第四季度才开始上量，减亏幅度有限，集成电路业务全年继续亏损。”
三安光电2019年前三季度净利润(即归属于上市公司股东的净利润，下同)同比减少14.42亿元。
《每日经济新闻》记者注意到，三安光电2019年前三季度净利润大幅下降的原因主要是营业收入同比减少10.61亿元、营业总成本却同比增加3.53亿元。
2019年LED芯片行业产能过剩现象明显，LED芯片的价格也大幅下行。乾照光电在其2019年半年报中称：“自2018年以来，LED价格持续下滑，尤其是照明市场整体需求疲软，导致国内的LED厂商普遍业绩承压。”
东方财富Choice数据显示，2019年第一至第三季度，三安光电单季度销售毛利率分别为36.94%、33.32%和27.52%。而2018年同期数据分别为51.13%、46.92%和44.46%。
纵观整个行业，2019年前三季度的盈利状况都一般。除了三安光电外，剩余的五大LED芯片企业华灿光电、乾照光电、澳洋顺昌、*ST德豪和聚灿光电在2019年前三季度分别实现净利润-7.14亿元、-0.5亿元、0.96亿元、-1.8亿元和0.14亿元。
国元证券在其研究报告中分析称：“LED芯片行业经过近两年的价格下降，国内厂商纷纷通过降低开工率或关闭工厂自发去产能。现行业库存水平增量趋缓，LED价格已下降至部分厂商成本之下，除三安光电之外的多数LED企业在(2019年)三季度均出现或延续亏损。公司凭借规模优势与先进的技术优势，具有行业领先的毛利率，对价格下降有更高的承受力。”
股价暴涨
有趣的是，三安光电业绩预计暴跌，但股价出现大幅上涨。从2019年5月20日至2020年1月10日，三安光电股价区间涨幅高达约1倍。
《每日经济新闻》记者注意到，2019年11月，三安光电发布了《2019年度非公开发行A股股票预案》募集资金总额不超过70亿元，特定发行对象包括长沙先导高芯投资合伙企业(有限合伙)(以下简称先导高芯)和格力电器(000651，SZ)。
先导高芯拟认购金额为50亿元，格力电器拟认购金额为20亿元。先导高芯和格力电器皆有国资背景。显然，这两位投资者十分看好三安光电的发展。
据三安光电披露，这138亿元(总投资额)的大项目是为了布局化合物半导体，其三大业务板块分别为：氮化镓业务板块、砷化镓业务板块和特种封装业务板块。
国元证券分析称：“以砷化镓、氮化镓、碳化硅等代表的化合物半导体在射频前端、电力电子、光通讯、3D传感等领域有着广泛的应用，而此类先进技术均被国外企业垄断。以华为为代表的下游国内厂商有强烈的意愿培养本土供应商；同时，受5G及新能源驱动，砷化镓/氮化镓PA、碳化硅功率器件亦将迎来发展机遇。受益于市场规模和国产份额的同步提升，公司化合物半导体有望获得较大弹性。”
