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经济学家们预计,至少在2026年前,通胀都不会回到美联储2%的目标,且很容易上行。
外媒的调查显示,越来越多的分析师认为,美联储今年仅会在9月和12月降息两次,因尽管通胀有所缓解,但美国消费者需求强劲,美联储需要谨慎行事。
过去几个月来,通胀压力有所下降,最近的劳动市场疲软迹象使得联邦公开市场委员会(FOMC)的几位成员“更有信心”认为,通胀将回归美联储2%的目标,而无需出现重大经济放缓。
市场抓住这个机会,预期美联储今年将进行两到三次降息,并推动美股上周约2%,10年期美债收益率本月下降超过25个基点。但经济学家在过去四个月一直坚持美联储年内仅会降息两次的预期,现在他们对此更为坚定。
强于预期的6月零售销售数据表明消费支出仍然坚挺,再加上调查一致认为失业率不会在目前4.1%的基础上大幅上升,因此美联储需要耐心等待。
外媒在7月17日至23日期间的调查显示,所有100位经济学家都认为美联储将在7月31日保持利率不变,超过80%的人预测25个基点的首次降息将在9月进行。
15位经济学家预计首次降息将在11月或12月发生,只有3位认为美联储会等到明年。瑞银首席美国经济学家Jonathan Pingle写道:
“我们预计在美联储将在9月和12月的FOMC会议上降息25个基点,除非通胀数据出现意外显著上行,我们怀疑,除非出现预料之外的就业数据疲软,否则美联储不会有更多的降息紧迫感。”
接近三分之四的经济学家(100位中的73位)预测美联储今年将进行两次25个基点的降息,高于6月调查中的60%。最新调查中的70位经济学家表示,美联储将在9月和12月降息。
有16位经济学家预计美联储今年只会降息一次或根本不进行降息,有11位经济学家预测美联储年内降息次数将超过两次。在接受调查的21家一级交易商中,近60%(12家)预计美联储将在2024年降息两次。
经济前景将在很大程度上取决于本周公布的关键数据,包括美国第二季度国内生产总值(GDP)和6月PCE物价指数。
外媒的另一项调查预计,虽然美国经济上季度的年化增长率预计为2.0%,高于第一季度的1.4%,但PCE物价指数同比增速预计只会从5月份的2.6%略微下降至2.5%。
根据最新调查的中位数预测,美国CPI、核心CPI、PCE和核心PCE等所有通胀指标预计至少到2026年之前都不会达到2%。
超过一半的经济学家(30位中的17位)表示,今年余下时间的通胀更可能高于他们的预测。FHN金融首席经济学家Chris Low说道,“今年的通胀很难预测,例如,租金通胀比任何人预期的更持久,只要经济保持适度增长,美联储可以耐心等待。”
调查预测中值显示,到2025年,美联储将每个季度降息一次,到2025年底,联邦基金利率将降至3.75%-4.00%的区间。
经济学家们还预计美国经济今年将增长2.3%,高于美联储官员目前预计的1.8%的非通胀增长率。调查还显示,2025年和2026年,美国经济将分别增长1.7%和2.0%。