技术面分析：突破长期底部区间
从技术图表来看，BABA在过去两年内形成了长期底部区间，股价维持在70美元至120美元之间震荡。而近期，BABA已经强势突破这一底部区间，呈现明显的上涨动能。此次突破不仅伴随着强劲的成交量，还展现出相对于标普500指数的超额表现，表明市场情绪正在发生转变，并可能有机构资金开始介入。基于这一突破，我们设定的上行目标为230美元。
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基本面分析：低估值+稳健增长，BABA具备大幅上涨空间
尽管BABA的增长和盈利能力至少与行业持平，甚至在某些方面超越同行，但其当前估值仍明显低于行业水平。再加上中国政府最新的监管放松政策，BABA的科技与AI布局将有望释放更大股东价值。
前瞻市盈率（PE）：14.6倍 vs. 行业中位数22.6倍
预期每股收益（EPS）增长：9% vs. 行业中位数9%
预期营收增长：7% vs. 行业中位数5%
净利润率：12.3% vs. 行业中位数9.9%
在当前BABA股价突破的同时，隐含波动率有所提升，因此，我计划通过卖出期权来赚取溢价，同时利用BABA的上涨潜力进行交易。
期权交易策略
我采用卖出看跌期权价差（Put Vertical Spread），以利用BABA的上涨动能，同时控制风险。
交易结构
卖出4月4日到期134美元看跌期权 @ 8.00美元
买入4月4日到期123美元看跌期权 @ 3.60美元
获得期权溢价：4.40美元（即440美元收益）
最大风险：660美元（若BABA跌破123美元）
盈亏平衡点：129.60美元
最大收益：440美元（若BABA在4月4日到期时高于134美元）
交易逻辑
这一策略的核心逻辑是BABA已经形成突破，并且基本面被低估，同时受到中国科技行业去监管化的政策推动，以及Jack Ma回归带来的信心提振。若BABA继续上涨，该交易可获得稳定的期权收益，同时风险受限，符合当前的增长逻辑。
随着BABA在中国推动科技和创新以竞争美国的背景下，我们认为该期权交易是一个具有吸引力的机会，能够在控制风险的同时，捕捉股价的大幅上涨空间。
