日期:2024-12-02 16:19
差变动对于日元汇价的影响。
事实上，目前有两股力量在推动日元与其利差的平衡：日本央行通过货币政策调整利差，以及套利交易，即在利差较大时，交易员借入利率较低的日元，兑换成美元买入高收益的美元资产，无风险赚取两者利差。
从最近二十年来看，有几个时点的套利交易最为活跃，一个是2007年中到2008年末，一个是2019年中至2020年第1季左右，从图中可见，正好是日元汇价走势较为平稳，同时利差处于一个阶段性较高水平的时候，需要注意的是这一交易之后的演变，从上图可以看到，这两个时间点之后日元汇价与利差两条曲线之间的差距陡然