日期:2025-08-04 11:11
机构股债资产负债表再平衡 。
因此他们所预期的低利率低折现率意味着既有债券票息/本金的现值立刻上升(价格上涨);与此同时，融资成本下降、曲线陡峭化带来更高正向持有收益与再投资回报，进一步吸引增量买盘。这四股力量叠加，往往在疲弱数据(比如7月仅增加7.3 万非农且前2月均被大幅下修)的催化下瞬时爆发，引发机构美债多头势力瞬间扩张，形成痛苦交易反转为大涨的经典美债牛市陡峭化行情。
所谓的美债市场牛市陡峭化策略(bull steepening)，即指代短端收益率(比如2年期及以下)因降息预期而大幅下滑，长端收益率(比如10 年-30 年期)跌幅