日期:2025-08-06 15:12
基点。
图4
国债期权风险偏度：周五数据公布后，美债期权倾斜度全线转多为上涨保护支付溢价，长期看涨倾斜的扩张幅度创4月以来最大。
图5
CFTC期货持仓：截至7月29日(美联储利率决议前一天)的一周，对冲基金大举增持10年期国债期货净空头，资产管理公司则反向增配10年期及更长久期合约的净多头，双方分歧显著。
图6
当前市场焦点集中于9月会议，部分SOFR期权交易显示投资者正通过上行对冲策略，为可能的大幅降息预做准备。随着经济数据持续释放放缓信号，政策转向与市场押注的互动将成为未来关键变量。